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　　证券时报记者 沈宁

　　8月底以来，在地缘政事风险升温与好意思联储降息预期的双重鞭策下，黄金、白银期货价钱开启合手续上升行情，金价不停刷新历史记录，银价也逐渐迫临历史高点。脚下国内“十一”国庆假期周边，尽管阛阓关于贵金属中永恒走势的乐不雅预期未改，但已有不少机构开动提醒长假合手仓风险。

　　死一火9月24日下昼收盘，上期所黄金期货主力AU2512合约收报860元/克，当日上升1.03%，收盘价再创历史新高。白银期货主力AG2513合约收报10397元/千克，当日上升0.83%，期价相似创出上市以来新高。国外贵金属阛阓延续较强势头，死一火北京时辰下昼17：30，伦敦现货金报价在3768好意思元/盎司隔邻。

　　“好意思联储降息周期决然开启，且阛阓预期年内还将持续降息两次，这为金银价钱组成了中枢驱能源。地缘场所方面，中东突破合手续推升专家避险模式。此外，专家央行的合手续购金需求以及白银繁华的工业利用远景，共同为贵金属阛阓提供了价钱撑合手。” 国信期货首席分析师顾冯达暗意，“不外，贵金属价钱在迷惑冲高后自己存在本领性回调压力。近期多位好意思联储官员开释鹰派信号，若鹰派言论或风险事件激励多头赢利了结，上述成分变成共振，可能加重短期波动。”

　　谈到行将到来的长假，顾冯达提议黄金可合手有少好多单，白银清仓过节。从过往情况看，长假事后，金银价钱走势无昭着礼貌，以沪金、沪银主力合约节后首日收盘价相对节前终末交游日的涨跌幅野心，黄金最近12年为五涨七跌，白银则为六涨六跌。

　　全国黄金协会数据披露，2025年7月，尽管金价居高不下，各经济体央行仍持续保管净购金态势，专家官方黄金储备净增10吨，与此前数月比拟节律有所放缓。死一火8月底，中国央行黄金储备量为2098.43吨，环比增多1.7吨，迷惑10个月扩大黄金储备。

　　此外，在滞胀担忧下，西洋投资者正在再行加大关于黄金的设置。据全国黄金协会统计，8月专家什物黄金ETF流入55亿好意思元，迷惑三个月结束流入。北好意思与欧洲地区基金成为增长主导力量，其中北好意思地区8月流入约41亿好意思元，亚洲地区需求由正转负，流出4.95亿好意思元。

　　东证期货宏不雅计策首席分析师徐颖暗意，金价轰动收涨再翻新高后有所回落，阛阓作念多关注较高，主要仍是受到好意思联储降息预期强化的带动，类似特朗当年告要对俄罗斯加大关税制裁激励一定的避险模式。好意思联储主席鲍威尔发表言语强调工作和通胀双重风险，工作阛阓数据走弱后好意思联储开放持续降息空间，但阛阓对此也有较为充分的订价。徐颖还暗意，国内“十一”假期前展望存在减仓，慎重回调风险。

　　南华期货贵金属新能源盘考组正经东谈主夏莹莹暗意，贵金属中长线仍然偏多，短线来看，伦敦金银日线涨势放缓，其中白银收高位十字形，预示短期沟通压力加大。伦敦金关注3700好意思元/盎司隔邻撑合手，阻力为3800好意思元/盎司；伦敦银阻力在44.5好意思元/盎司—45好意思元/盎司区域。短期探究到国庆假期周边，提议投资者轻仓过节。

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